ギリシャ支援とストレステスト

　ＥＢＡは、７月１５日、ＥＵ域内の主要９０行（ＥＵの銀行資産の６割以上をカバー）を対象としたストレステストの詳細を発表。資本不足と認定した８行にリストラや資本増強を促し、必要なら各国が資本注入する。８行の資本不足額は２５億ユーロだった。僅差で基準に達した１６行にも予防的な資本増強を推奨した。景気悪化シナリオでも普通株と内部留保によって構成される中核的自己資本比率５％維持が合格基準だった。
　昨年末の段階では、合格ラインを下回る銀行が２０行有り、資本不足額は２６８億ユーロであった。１月から４月の間、欧州の銀行は全体で５００億ユーロ資本増強しており、その成果が表れた形だ。　
　ウォールストリートジャーナル（ＷＳＪ）の分析によると次の通り。２１日合意された第２次金融支援では、ギリシャ国債は対額面で１０〜２１％の損失が発生すると予想されているが、アナリストが予想していた５０％以上のヘアカットと比較すると、軽微な損失だ。それでも９０行で合計７０〜１４０億ユーロの損失が発生する可能性がある。しかし、今回のストレステストではこの点は配慮されていない。
　さらに個別に見て行くと、ギリシャ国内の大手６銀行が保有する１０年以内償還のギリシャ国債は合計４３０億ユーロ。今回の債務再編で９０億ユーロ以上の損失が発生する可能性がある。今回の債務編成による損失は、フランスの銀行でも最大１４億ユーロ、ドイツの銀行でも８億４３００万ユーロに上るとみられる。
　さらに問題なのは、ギリシャの財政赤字が急には解消される見込みがないことだ。今後さらどれだけのヘアカットがあるかも分からず、１０年以上先に償還される国債についても債務返済が及ぶ可能性もある。