１２日ＮＹ金再高値
１２日のニューヨークの金先物相場は、６月物が前日終値比２２．８０ドル高の１オンス＝１２４３．１０ドルで終了し、前日に続き終値ベースでの最高値を更新した。騰勢はその後も続き、電子取引では一時１２４９．２０ドルに達し、同日記録した取引途中での最高値（１２４７．７０ドル）も塗り替えたようだ。
安全資産へのシフト
欧州諸国の財政懸念がくすぶる中、安全資産を求める動きが活発化しているということだ。ＥＵ、ＩＭＦの支援策、各中銀の国債買取により、ギリシャ国債の価格の暴落は抑えられた。しかし、ギリシャの後には、ポルトガル、スペイン、アイルランドが後に控えている。マネーゲームの中で、少しでも弱みを見せれば売りを浴びせてくる。群れから脱落した国はライオンの餌食になる。これらの国の国債がドミノのように倒れて行けば、次は英国だろう。そうなった場合、ＩＭＦでさえ、持ちこたえられない。米ドルＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間金利）も、じりじり上がってきている。
ドル相場との逆相関関係の消失
問題なのは、最近の金価格上昇がドル相場との逆相関になっていないことだ。ニクソンがドルと金の交換を停止して以来、ドル価格と金価格は絶えず力比べをしてきた。ドルが弱くなれば金が強くなり、ドルが強くなれば金が弱くなったのである。しかし、最近はドル相場が強くても、金が騰勢を続けている。
有名投資家のジム・ロジャースが、商品相場、とりわけ金を勧めているのも、今後のインフレを懸念してのことだろう。通常インフレは、景気拡大期に起きるものだが、不況なのにインフレが進行することもある。これがスタグフレーションだ。
ＥＣＢの主導の下、欧州各国の中央銀行は、ギリシャ危機が他の国債破綻につながらないように、財政が悪化した国の国債の買受けを大量に行い始めている。財政不足を通貨発行で補っている訳で、市場との綱引きに負ければ、通貨価値の暴落、インフレになりかねない。マネタイゼーション、財政ファイナンスは本来禁忌だったはずだが、なりふり構っていられないということだろう。
もし、欧州でハイパーインフレとなったらどうなるだろう。資金が円、ドルに流れ込んでくるので、そこでもインフレになり、、、
